《社論》投資隨政經加深連動勿忘「兩岸關係」

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景氣低迷下的投資熱度不減，由ETF規模的快速劇增，或可凸顯投資人嘗試另闢財源的心態，證期局昨主動示警，指目前市場上已有二三七檔ETF掛牌交易，規模超過新臺幣三．二兆元，顯示ETF已成為投資人投資時之熱門選擇。惟高股息ETF可能較適合需要有定期取得現金流的投資人；訴求高配息頻率的ETF，可能須承擔較高的交易及配息成本，投資人在投資時亦應一併考量。至於期貨信託ETF、槓桿或反向型ETF屬策略交易型產品，具有槓桿操作及反向操作風險，投資盈虧受市場波動與複利效果影響，投資人務需留意風險。

二○二三年的全球政經始終存在太多不確定性，投資市場亦然，現在全球主要經濟體為因應氣候變化，已訂下二○五○年「淨零排放」計劃，中國大陸發佈的「二○三○年前碳達峰行動方案」即已訂定了明確的減碳目標，即目標到二○五○年，非化石能源消費比重達到約二成；到二○三○年，非化石能源消費比重達到約二成五，逐步朝向實現二○三○年前碳達峰的目標邁進。國際上許多政府亦已訂出政策，將促進綠色技術、貨品、服務貿易及相關投資。

至於過去大起大落的股市，若景氣由代表低迷的藍燈變黃藍燈，究竟要不要進場，仍是投資人心中起伏不定的一大糾結，因景氣低迷，過高的風險難以承擔。專家曾舉例，若美國資金緊縮、公債跌到甜蜜點對股市資金產生排擠，美股下跌台股也會受連動，可以關注股票找機會，但不需一次投入，分批進場較為妥當。

台灣的經濟景氣，與製造業的出口息息相關，若由基期來觀察，出現正成長雖帶動景氣燈號，但仍應要看出口絕對值較為準確，若廠商訂單不佳，出口呈現衰退，接下來的營收自然下降、營業利潤也變少，員工股東可分配的利潤就不多。

整體而言，景氣要看全球，己成投資市場定律，其中包括美國、歐洲、中國三大經濟體的表現。過去國際上對「投資環境風險評估」報告中，對於台灣的投資環境風險評比曾相對樂觀，甚至曾排名居全球第三，而列入評比的全球五十個主要國家中，當年僅次於瑞士、挪威，同時拿到了亞洲第一。但政治風險指標方面，台灣則排名全球第十八，亞洲地區排名第六，次於新加坡、日本、南韓、中國大陸、越南。

全球政經影響投資市場，美中對抗下的爭端及現在的俄烏、以哈之戰未歇，景氣正處低迷下的投資風險，其實也隨著政治經濟加深連動，其中實包括未來的「兩岸關係」。